轉(zhuǎn)載|寫在國內(nèi)射頻產(chǎn)業(yè)巨變前夜
欄目：行業(yè)動態(tài)
發(fā)布時間：2021-02-19
新年伊始，萬象更新。成百上千的國內(nèi)芯片公司，正在駛向科技的星辰大海。
新年伊始，萬象更新。成百上千的國內(nèi)芯片公司，正在駛向科技的星辰大海。
回顧過去，根據(jù)美國半導(dǎo)體協(xié)會（SIA）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年全球芯片銷售額4390億美元。2020年中國芯片的進(jìn)口額超過3000億美元，約占國內(nèi)進(jìn)口總額的18%。據(jù)ICCAD統(tǒng)計，2020年國產(chǎn)芯片銷售額為3819.4億元，約為561.7億美元（按照美元與人民幣1:6.8），同比增長23.8%，在全球集成電路產(chǎn)品銷售收入中的占比接近13%，自給自足率約20%。展望未來，中國芯片產(chǎn)業(yè)的崛起已經(jīng)勢不可擋，主要表現(xiàn)在國內(nèi)芯片設(shè)計產(chǎn)業(yè)。十年后，中國將成為全球最大的芯片出口國，以中低端芯片為主。但在上游材料和半導(dǎo)體生產(chǎn)測試設(shè)備方面，將依舊為國外公司所壟斷。作為一個射頻產(chǎn)業(yè)參與者，筆者認(rèn)為，2021年將是國內(nèi)射頻產(chǎn)業(yè)巨變的一年，這也將是國內(nèi)芯片設(shè)計產(chǎn)業(yè)巨變前的一個縮影。
2004年銳迪科（RDA）成立，開啟國產(chǎn)射頻PA設(shè)計，也開創(chuàng)了國內(nèi)射頻產(chǎn)業(yè)的半壁江山。
隨后有了唯捷創(chuàng)芯（Vanchip）、中普微、豪芯、慧智微、漢天下、飛驤科技、卓勝微、宜確……。到目前為止，大大小小的射頻芯片公司超過50家。在銷售額、公司和產(chǎn)品方面，國內(nèi)射頻產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷著從量變到質(zhì)變的過程。
銷售額
2018年，國產(chǎn)射頻前端芯片銷售額大約3億美金，其中分立射頻開關(guān)/LNA為1億美金，PA約為2億美金。全球射頻PA和開關(guān)/LNA銷售額約為60億美金，中國公司市場占有率為5%。而國產(chǎn)濾波器銷售總額不到1億美金，全球?yàn)V波器市場規(guī)模約為80億美金，中國公司占有率約1%。
2020年，隨著5G的到來和國內(nèi)射頻公司的快速成長，據(jù)市場統(tǒng)計，國產(chǎn)射頻前端芯片銷售額增長到約9億美金；分立開關(guān)的需求到達(dá)頂峰，接下來更多需求來自手機(jī)RX FEM；手機(jī)PA端集成也越來越多，自3G PA以來，手機(jī)PA就是以FEM的形式存在，到了5G，PA模組集成化越來越高。全球射頻PA和開關(guān)/LNA銷售額約為90億美金，中國公司市場占有率約10%。全球?yàn)V波器市場規(guī)模約為105億美金，國產(chǎn)濾波器銷售額雖然沒有公開的數(shù)據(jù)，但預(yù)估在2億美金左右，中國公司占有率約2%。
2020年銷售額過兩億人民幣的手機(jī)PA公司：唯捷創(chuàng)芯（Vanchip）、慧智微、昂瑞微、飛驤科技、銳石創(chuàng)芯、紫光展銳(射頻產(chǎn)品線)。2018年進(jìn)入手機(jī)PA賽道的公司：獵芯半導(dǎo)體、芯樸科技成長最快的手機(jī)PA公司：銳石創(chuàng)芯（成立于2017年）WIFI FEM公司：卓勝微、康希、三伍微、芯百特、雷訊科、唯捷創(chuàng)芯、飛驤科技、紫光展銳(射頻產(chǎn)品線)、另外WIFI FEM在研的新入者至少還有10家。能提供WIFI6 FEM產(chǎn)品的公司：康希、三伍微、卓勝微基站PA公司：至晟微、安其威微、華泰、明夷、芯百特等，聽說也有10多家。手機(jī)分立開關(guān)/LNA公司：卓勝微（市占率70%）、紫光展銳、昂瑞微、艾為、韋爾、迦美、飛驤科技、唯捷創(chuàng)芯、另有幾家新進(jìn)公司。手機(jī)RX FEM：卓勝微（已量產(chǎn)出貨）、開元通信等等。預(yù)計只要做分立開關(guān)和LNA，或者手機(jī)PA的公司都會進(jìn)入這個賽道，因?yàn)檫@個賽道相比分立開關(guān)和LNA要大得多，但技術(shù)上又是重疊的。濾波器公司：好達(dá)、德清華瑩（中電55所）、卓勝微、麥捷科技、信維通信、諾思、開元通信、中科漢天下、左藍(lán)微電子、超材信息、紫光展銳(射頻產(chǎn)品線)等，至少還有5家以上的公司在做濾波器。
產(chǎn)品涵蓋：2G PA、3G PA、4G PA、5G PA、WIFI4 FEM、WIFI5 FEM、WIFI6 FEM、基站PA、開關(guān)、LNA、RX FEM、RX Filter、TX Filter、Duplexer。產(chǎn)品時間：國產(chǎn)4G PA比國外晚2~3年上市，但國產(chǎn)5G PA只晚1年上市；國產(chǎn)WIFI4/WIFI5比國外晚4~5年上市，但國產(chǎn)WIFI6 FEM只比國外晚2年?，F(xiàn)在開關(guān)和LNA基本上可以做到同步推出，但濾波器落后的時間在5~10年。2G PA、3G PA：以昂瑞微為代表，完全實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，性價比很高。4G PA：與國外水平比較接近，以唯捷創(chuàng)芯和慧智微為代表，銳石創(chuàng)芯和飛驤科技做的也不錯，都有大客戶認(rèn)可和量產(chǎn)。5G PA：慧智微是國內(nèi)第一家5G PA量產(chǎn)的公司，并實(shí)現(xiàn)5G手機(jī)標(biāo)桿客戶批量出貨。唯捷創(chuàng)芯也即將開始5G PA量產(chǎn)，從市場信息來看，銳石創(chuàng)芯應(yīng)該會是第三家。WIFI4/WIFI5 FEM：在中低功率上，國內(nèi)產(chǎn)品基本上完全能取代國外產(chǎn)品?？迪?、卓勝微、三伍微都有全系列產(chǎn)品。WIFI6 FEM：康希是國內(nèi)第一家推出產(chǎn)品的公司，在2020年開始批量出貨。目前，康希5.8G WIFI6 FEM做到國內(nèi)最好，三伍微2.4G WIFI6 FEM做到國內(nèi)最好。開關(guān)/LNA：這些產(chǎn)品國內(nèi)公司做到性能比國外好，成本比國外便宜。手機(jī)開關(guān)，卓勝微最好；WIFI開關(guān)，三伍微最好。
濾波器：國內(nèi)主要集中在RX Filter，以好達(dá)為代表，有小米和華為產(chǎn)業(yè)基金的同時投資，加上進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段，未來發(fā)展空間很大。
出線到淘汰
2018年11月5日設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制改革，迄今已滿兩年時間。注冊制下的科創(chuàng)板為中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級樹立了一個標(biāo)桿；同時也意味著上市只是企業(yè)發(fā)展的新起點(diǎn)，而不是終極目標(biāo)。
對于眾多的國內(nèi)芯片公司，上市前只是出線賽，上市后面臨的才是真正的淘汰賽。
如今很多國內(nèi)芯片創(chuàng)業(yè)公司都是為上市而生，從成立第一天開始，想的和講的都是如何上市。
上市前，拼的是團(tuán)隊(duì)和資金，團(tuán)隊(duì)和投資機(jī)構(gòu)的影響力會帶來市場資源和供應(yīng)鏈資源。
做芯片，從長跑變成了短跑。從過去十年上市變成現(xiàn)在3~5年就上市的奮斗目標(biāo)。產(chǎn)品，不在于打磨，而在于多和快，能快速形成業(yè)績。方向，不在于聚焦，而在于廣撒網(wǎng)多收獲，餅越大越好融資。
射頻產(chǎn)品線方向，每一個細(xì)分賽道都超過10家甚至20家公司，而且不斷有新的創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)來。因?yàn)橥顿Y人只想著能不能做到2億人民幣的營收，想著上市后立即解套。至于以后，那將都是傳說。
在芯片行業(yè)，老大吃肉，老二啃骨頭，老三可能湯都喝不上的故事大家都懂；只是每個人的出發(fā)點(diǎn)和目標(biāo)不同，投資機(jī)構(gòu)的目標(biāo)是通過3~5年的投資得到豐厚的回報。
作為芯片公司創(chuàng)始人，不僅要懂行業(yè)，更要有責(zé)任。上市只是芯片公司的出線賽，是走向成功并成為具有社會責(zé)任感的企業(yè)的開始。
上市即出線。上市，是國內(nèi)芯片公司真正走向成功的必經(jīng)之路。小而美的芯片公司得不到投資人的青睞；沒有資本的賦力，很難有機(jī)會成為國內(nèi)芯片龍頭企業(yè)，更沒有機(jī)會成為世界級的芯片公司。
隨著唯捷創(chuàng)芯成功申請科創(chuàng)板IPO輔導(dǎo)，拉開了國產(chǎn)PA公司上市的序幕。隨后的慧智微、昂瑞微、飛驤科技、銳石創(chuàng)芯都具備了科創(chuàng)板上市條件，也即將開始精彩刺激的淘汰賽。
上市之后，面臨的是業(yè)績和利潤的雙重考核，公司運(yùn)營回歸正?；?。不能盈利的芯片公司終將被股市所拋棄，業(yè)績和利潤的持續(xù)增長成為芯片上市公司最大的驅(qū)動力。
其實(shí)挺難的，既要面對上市公司間的互相競爭，又要面對未上市芯片公司不顧利潤的爭搶和攪局。畫面之殘酷，可想而知。
一般來說，留在射頻每條細(xì)分賽道上的芯片上市公司只會有三家，三家之外的公司要么變道要么出局。
手機(jī)PA公司會保留三家，WIFI FEM賽道最多三家，基站PA公司最多兩家（華為和中興都會有自研的基站PA），分立的開關(guān)/LNA只會有一家，應(yīng)該還是卓勝微。RX FEM有機(jī)會出現(xiàn)三家，這個賽道具有非常大的不確定性。濾波器，是最大的射頻賽道，占比在50% ，也是最艱難的賽道，最終只能是掙錢的上市公司慢慢去玩。
競爭到格局
誰是射頻前端器件的老大？是PA。得PA者得射頻天下，未來國內(nèi)射頻龍頭一定是手機(jī)PA上市公司。PA競爭也是國內(nèi)射頻產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，接下來國內(nèi)射頻前端最激烈的競爭將是5G PA和WIFI6 FEM。
5G PA是射頻行業(yè)的技術(shù)和戰(zhàn)略制高點(diǎn)，5G PA決定公司勝負(fù)。未來三年，5G PA掙業(yè)績和利潤，4G PA只能掙業(yè)績。任何一個賽道，同質(zhì)化的產(chǎn)品超過4家就不會有利潤。從目前的情況看，接下來兩年能真正進(jìn)入5G品牌手機(jī)的國內(nèi)PA公司不會超過三家。
2020年，國內(nèi)手機(jī)PA公司有盈利能力的有唯捷創(chuàng)芯和慧智微，一旦上市，憑借5G PA，公司盈利能力會進(jìn)一步提高。如果能采用低成本的5G PA在低端5G手機(jī)、5G模塊以及CPE市場上狙擊新進(jìn)競爭者，那么國內(nèi)5G PA競爭格局已定。
雖然一直稱呼4G PA和5G PA，實(shí)際上4G/5G PA不是一個單獨(dú)的PA，而是多個DIE組成的FEM，里面含有PA、開關(guān)、LNA、濾波器。5G PA公司具有開關(guān)/LNA的設(shè)計能力和供應(yīng)鏈資源，也掌握RX FEM的開發(fā)和封測能力。RX FEM包括DiFEM、LFEM和FEMiD。5G PA公司是RX FEM和WIFI FEM賽道的潛在競爭者。但5G PA技術(shù)和WIFI6 FEM技術(shù)差別很大，同樣需要技術(shù)和時間上的積累。
競爭，激發(fā)活力；競爭，使企業(yè)能夠在逆境中學(xué)會應(yīng)變并使其具有強(qiáng)大的競爭能力。國內(nèi)WIFI6 FEM的競爭參與者超過20家，競爭將異常激烈。原因是賽道有前景，對團(tuán)隊(duì)規(guī)模和資金的要求相對手機(jī)4/5G PA要低很多，但做了以后才會發(fā)現(xiàn)對技術(shù)的要求一點(diǎn)也不低。參與者越多，國內(nèi)WIFI6 FEM越有希望和前景。投入的研發(fā)和資金越多，WIFI6 FEM與國外的技術(shù)差距會拉的越近。短期看，人力和資金的分散減弱了研發(fā)力度和進(jìn)度；長期來看，為國內(nèi)WIFI FEM的可持續(xù)發(fā)展打下了基礎(chǔ)和培養(yǎng)了人才。在市場上看到，手機(jī)PA公司有來到WIFI FEM賽道，基站PA公司為了短期業(yè)績增長點(diǎn)也跑來WIFI FEM賽道。最后，這些研發(fā)人才會匯集到賽道前三的公司，產(chǎn)品和技術(shù)上會迎來爆發(fā)期。迄今，還沒有一家盈利的WIFI FEM公司，從目前的競爭局勢來看，2~3年都很難實(shí)現(xiàn)盈利。如何在競爭中生存下來，如何在競爭中跑到前三，是每一家WIFI FEM公司需要思考和對應(yīng)的事情。在競爭中尋找戰(zhàn)略突圍，實(shí)現(xiàn)自己想要的競爭格局。
1.分立開關(guān)/LNA：卓勝微依靠著大客戶壁壘和供應(yīng)鏈壁壘占了70%份額，剩余30%的份額任由7~8家公司去爭搶。2.RX FEM：卓勝微一路領(lǐng)先，RX FEM也是其后續(xù)主要利潤來源。這是卓勝微要堅(jiān)守的賽道，會在大客戶壁壘和供應(yīng)鏈壁壘的基礎(chǔ)上，提升技術(shù)壁壘，從而形成自己的大本營。在這個賽道的競爭將是長期的，手機(jī)PA公司利用現(xiàn)有技術(shù)和供應(yīng)鏈資源一定會進(jìn)入這個賽道，分立的開關(guān)/LNA公司也將轉(zhuǎn)到這個賽道，后續(xù)的競爭會加劇，因此芯片創(chuàng)業(yè)公司如果要依靠RX FEM來上市可能性不大。3.基站PA：個人理解不一定正確，感覺下來基站PA賽道看起來很大，做起來卻很小，競爭還很多。如果主力做基站PA的公司不再想著做手機(jī)PA或WIFI FEM，就意味著這個賽道有希望了。4.濾波器：從現(xiàn)有的狀況來看，國產(chǎn)濾波器很有前途，沒有競爭。市場那么大，國產(chǎn)濾波器的銷售額和市占率還非常低，可以容納更多的新進(jìn)者和競爭。
競爭決定狀態(tài)，你跟誰競爭，你如何競爭，結(jié)果也就不同。選擇好你的競爭對象和競爭方式，控制好公司規(guī)模和融資節(jié)奏，把握好公司的競爭和發(fā)展節(jié)奏，每一次選擇和每一個決策都決定著公司的命運(yùn)與前途。國內(nèi)射頻產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入高速發(fā)展期，每一家芯片公司都想抓住機(jī)會，激進(jìn)或保守都會是風(fēng)險，考驗(yàn)著每家芯片公司的應(yīng)變能力。不管結(jié)果如何，每個創(chuàng)業(yè)人和投資人都值得尊重，芯片設(shè)計公司最終只有兩個選擇，你為別人培養(yǎng)人才或者別人為你培養(yǎng)人才。國內(nèi)的射頻行業(yè)不僅是一場技術(shù)的比拼，更是一場謀略。
